反弹持续?高度有限

　　就技术面看，业内人士分析，接连两日A股放量巨阳，一举突破多条均线，极大的提振了市场信心，多头势如破竹;MACD指标和KDJ指标均向上运行，不过由于大蓝筹吸金太多，题材股有资金出逃迹象，后市恐将继续二八分化。

　　华泰证券认为，五中全会前后的一系列政策和事件利好已经基本消灭了宏观“黑天鹅”的可能性，顶层设计利好累积;三季报显示新兴成长行业盈利增速较好，这些信息在市场上都有热烈反应。

　　华泰证券由此判断，本轮反弹仍在继续，四季度以及2016年上半年都是这波反弹期，不过高度有限，四季度不超过4000点，11月看高至3600点。

　　对于A股近期走向，国际氛围带来的变化影响亦无法忽视。美联储主席耶伦11月4日指出，如数据表明经济持续增长，物价稳定，12月将有可能加息。

　　值得注意的是，券商板块的这次集体大涨似乎又回到了牛市最初起点。海通证券荀玉根在最新策略文中指出，从2012年底的银行到2013年、2014年底的非银金融，过去3年年底“幺蛾子”频现。催化因素有三，一是板块前期滞涨，二是机构年底排名博弈激烈，三是降息等事件的催化。就目前来看，“幺蛾子”极大可能是券商板块。

　　今年以来，券商股一直难有强势爆发表现，年内累计跌幅超过25%，垫底两市所有板块。从连续两日的表现来看，券商股已似乎摆脱此前“一日游行情”。

　　对于这一判断，平安证券给出三点理由：

　　1、流动性充裕以及风险偏好修复，人心思涨;

　　2、深港通推出在即;

　　3、人民币加入SDR将在11月底确定评估结果，人民币大概率纳入SDR，人民币国际化更进一步，资本市场国际化预期增加，对蓝筹股激励作用增加，建议配置弹性较好的券商股。

　　平安证券指出，目前来看券商业绩三季度见底，预计4季度券商业绩环比大幅增长，估值处于安全底部。去年券商基本面是一个从差变强的过程，此轮行情是券商从高点下跌触底回升过程。