银行理财产品季末效应不再 6%以上收益率产品越来越少

来源：    作者：    2015-03-31 13:45:15    编辑：BGWY/王永

　　今天是一季度的最后一天。过去每到季末，理财产品收益率就大幅上升，收益率6%以上的产品会很多。但看最近一周的情况，这样的季末行情并没有出现。互联网“宝宝”们的收益水平也延续下滑态势。

　　同时，各类理财产品现在还要面对一大对手—强力吸金的股市。

　　银行理财师表示，随着降息影响逐渐显现，在流动性宽松的大环境中，银行理财产品收益率不会有较大反弹，短期产品的收益率势必继续下行。

　　银行理财季末效应不再

　　过去几年，每到季末，因为监管层资金考核的缘故，银行理财产品收益率往往会迎来一轮普涨。但去年9月，银监会出台《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，设定了商业银行月末存款偏离度不得超过3%标准，此外，更禁止了包括高息揽存、以贷转存等商业银行八类违规吸储模式。

　　监管政策发挥效力需要一定的时间。去年9月末和12月末，整个银行理财市场的收益水平依旧掀起了一轮普涨行情。不过，普涨的幅度较监管政策出台之前略有回落。而今年第一季末，几乎看不到这样的季末行情了。

近期收益率相对较高的理财产品 制图 陈骁

　　记者统计最近一周的银行理财产品发现，虽然也有预期收益率达6%的产品，但这类产品的数量较少，而且，很多会附加各种各样的限制条件。

　　可以预期的是，在存款偏离度考核监管政策下，过往季末银行理财收益率普涨将彻底成为历史。对于喜欢购买银行理财产品的投资者而言，也许需要改变一下投资惯性了。购买银行理财产品，不必再等季末。如果非季末出现高收益的理财产品，那就不要犹豫了。因为，季末普涨的银行理财黄金时代已经彻底过去了。

　　“宝宝”类产品收益继续下滑

　　银行理财产品收益率不高，互联网“宝宝”们的收益率也是延续下滑态势。

　　以余额宝为例，最近收益率基本都在4.5%左右徘徊，最高点出现在3月20日，为4.54%，随后就一路下滑，23日降到4.52%，24日降到4.519%，26日降到4.503%，最近三天又变成了4.499%。

　　统计数据显示，68款“宝宝”类产品的收益与上周相比有所下降，平均7日年化收益率为4.696%，环比上周下降了4.44%；平均万份收益为1.211元，环比上周下降了6.63%。

　　上周余额宝公布了年报，靓丽数字的背后却是无法回避的隐忧，一方面，盈利能力的持续减弱，叠加其他“互联网+”金融产品以及直销银行、网上银行的“围剿”，余额宝的用户增速已经进入瓶颈期，在2014年三季度甚至出现净赎回、规模下滑的情况。

　　“老大”尚且如此，在资金面宽松和股市走牛吸金的大背景下，未来，“宝宝”们的前景不容乐观。

　　理财产品将向净值化转移

　　在银行理财收益下滑的同时，银行理财市场的改革也在加快。

　　上周五晚，

　　这将使银行的理财业务运作更加市场化，经营机制将更加灵活。与此同时，还将给银行理财产品的形态带来新的变化。

　　银行理财产品打破刚性兑付只是时间问题，参照国内外较为成熟的模式，基金化运作、结构性理财产品将成为银行理财产品回归资产管理本质的出路。

　　基金化运作模式也称为“净值型”模式，产品无预期收益率，实行定期开放，定期披露净值，投资者可按净值进行认购与赎回，并根据开放日的净值，计算上个投资周的收益率。目前，已经有银行推出了此类产品，如 　　由于净值型产品具有波动特征，投资者选择时将会面临更大的困难，相比过去单纯比较预期收益率的方式，将更加复杂。投资者需要重新学习，了解净值型产品的相关投资常识，从而在新的市场形态下获得理想回报。