在市场避险情绪升温的背景下，下半年债市长期趋势向好。

　　部分公募基金表示，由于经济下行压力较大，宽松的货币环境料持续，财政政策将更加积极。在市场避险情绪升温的背景下，下半年债市长期趋势向好。在债券基金的选择上，好买基金研究中心建议规避与股市相关性较大的偏债和可转债基金，纯债基金投资价值显露。

　　债券慢牛趋势不变

　　虽然市场上仍不缺钱，但“资产配置荒”已经开始。上半年股市红火时，债市被无情忽视。如今，固定收益类投资正重回投资者视野。部分公募基金认为，下半年，债券市场的慢牛趋势仍将持续。

　　诺安基金分析，二季度GDP增速为7.0%，基本符合预期。但8月数据显示，经济下行压力依然较大，适度宽松的货币环境仍是未来大方向。

　　货币政策和财政政策加码为市场提供了足够的流动性，在市场避险情绪升温，利率跑不过CPI的背景下，债市迎来最好时代。“由于经济持续低迷，8月货币政策的双降或许仅仅只是一个开始，实际宽松程度很可能超出预期，对债市将成为持续的政策利好。

　　其次，IPO暂缓导致打新红利消失，而股票二级市场震荡令可转债、分级A等准固收品种估值波动剧烈，前期囤积于此的资金，出于避险目的有望持续分流至债市。”

　　自去年以来，债券市场已持续了一年多的慢牛行情。国投瑞银基金认为，下半年政策面确定性较大，虽然收益率处于较低位置，但仍有下行动力，债券慢牛趋势不变，收益率震荡下行，资金面、基本面扰动带来交易机会。

　　国投瑞银岁增利基金经理李怡文表示，在操作策略上，可适时采用杠杆策略，享受较宽松的货币环境所带来的较低资金利率，同时把握长端利率债的交易机会。

　　从微观层面看，李怡文认为，虽然债市进入风口期，但针对不同品种，在策略的选择上依然需要“量体裁衣”。