价值股或已度过最冷的时刻

　　即便多数买方机构对于价值股兴趣并不浓厚，但以银行等为代表的价值股明显跑赢市场，在部分基金经理看来，相比于中小创估值的高企，蓝筹股已经具备了价值投资的吸引力，蓝筹股的稳定也有助于整体市场趋于稳定。

　　长信基金表示，以2014年分红计算，目前部分股票股息率均已超过6%，国有行股息率普遍在5%左右，股息率3%以上的公司已达66家。而1年期银行理财收益率4.94%、AAA级企业债收益率3.90%、余额宝年化收益率3.25%。央行的“双降”更加会强化这个大类资产的比价效应。

　　实际情况是，最近的确能看到价值投资者入场的迹象，基于考核机制等，相比而言，QFII和沪股通资金投资更偏价值一些，可以发现8月底3000点以下的几个交易日沪股通资金流入非常明显，以银行等为代表的价值股明显跑赢市场。

　　长信基金认为，去杠杆几近结束，贬值无需过虑，经济曙光将现。在此背景下，价值股或已度过最冷的时刻，成长股估值中枢下移完成大半但可能还有一跌。着眼中期，5200点跌到3000点的市场，价值股股息率已经超过1年银行理财的市场，值得积极布局。

　　海富通基金也认为，从估值角度来看，我们可以对比现在各项产品的收益率，如果去做银行理财，年化收益率在4%左右，投资债券类产品，年化收益率可能还不到4%，而大盘蓝筹股的股息率可以达到6%，从这个角度来讲蓝筹股的股价是有支撑的。

　　但创业板个股的估值不是很有竞争力，创业板的反弹也因此受到压制。最后，从催化剂方面，四季度将继续落实国企改革及军队改革，可能会带来一定的结构性机会，但不能因此带来趋势性机会。

　　在凯石投资看来，近期整体市场依旧未能摆脱震荡格局的走势，并且在震荡的过程之中量能不断的萎缩，反映出市场的成交活跃度在不断的下降。

　　当前市场是处在震荡筑底的过程之中，目前市场的估值已大幅下行，无风险利率也在下降，股市在大类资产配置中的吸引力有望逐步增强。

　　在其看来，蓝筹股已经具备了价值投资的吸引力，蓝筹股的稳定也有助于整体市场趋于稳定。在权重封杀股指下行空间，市场存量资金博弈下，主题投资和成长股也将有所表现，当市场企稳反弹后，新兴产业的成长股以及主题投资的热点板块，将会呈现明显的弹性。

　　长期关注未来“新蓝筹”

　　目前创业板估值仍略显尴尬，位置可上可下。但若“神创板”不企稳，主板也难以真正筑底成功，因此市场仍需时间来修复。不过，就中长期而言，买方机构最为关注的依旧是未来的“新蓝筹”。

　　七曜投资认为，目前的市场依旧适合多看少动，现阶段的主要任务是寻找行业景气度高、成长性较好的中小市值公司，同时积极关注国企改革整体方案的亮点，静待市场先生给予更合适的入场机会。

　　根据目前的市场情绪、资金面、基本面等因素，中欧基金刘明月预计未来可能进入一段稍长时间的震荡调整期。但从中长期来看，目前正处于中国经济转型初期、新兴产业发展中期，以及“未来新蓝筹”的市值因素等，市场的结构性行情值得期待和看好。长期可以关注那些新科技、新消费、新服务等领域涌现出的未来“新蓝筹”公司。从中长期来看，投资者可以关注“调结构受益行业”，在新科技、新消费、新服务等领域中的、一些具有投资价值的长期优质企业值得关注。

　　汇利资产表示，未来看好的大方向仍以新兴战略产业为主，人口红利经济下的必要消费品、老龄化背景下的医药及医疗服务、政府大力推动的环保产业、劳动力更替阶段的机器人行业以及互联网投资都是汇利将重点配置的方向。