四因素致新年首日大跌

　　问：2016年首个交易日，沪深两市股指暴跌，沪深300指数在午后13时13分跌幅扩大至5%，触发15分钟熔断机制，个股全面暂停交易。

　　两市在13时28分恢复交易后再度下探，沪深300指数跌幅扩大至7%，触发全天熔断，两市暂停交易至收市。请问，究竟是什么原因导致股市如此暴跌，投资者应该如何理性看待熔断机制?

　　九州证券：昨日A股调整大跌的主要因素：

　　一是人民币海外汇率再次大幅贬值走低，引发资本外逃担忧，从而导致股市有下跌压力。盯着汇率炒股几乎是去年下半年后很多投资人的惯例性做法。

　　二是万宝之争效应继续发酵扩散，尤其是监管层对于保险举牌资金来源和杠杆的关注言论，使得投资人担心险资入市资金可能存在回撤的风险。

　　三是元旦假期传出大银行跨年度结算中出现资金缺口，央行大额清算系统延迟关闭，年前市场对于资金面过度乐观的判断或许面临修正风险。

　　四是解禁大限到期和新股市熔断机制实施，引起市场避险观望情绪。

　　中航证券：虽然触发熔断在制度实施的第一天就出现，并在2016年开市第一天出现，让市场参与者着实吃惊不小。不过，还原到市场本质：触发熔断制度昨日开始实施，但这并不代表第一天不可以直接触发、并且连续触发，这是市场作用的结果。

　　熔断机制只是一个工具，核心是市场本身经过3个月的运行，已经有了调整要求。

　　因此，熔断机制本身并不是引发昨日暴跌的原因，但昨日的下跌又不能完全说和熔断没有关系，空方力量在节前已经有明显的强化，可以说主力利用了投资者认为熔断机制在第一天不可能发生的心理，从而加速推动了市场的下跌。

　　适合在次日进入抄底

　　问：A股的新年大戏昨日拉开了帷幕，可“开门红”的走势并没有出现，反倒是利空齐聚，发力打压股指。那么，后市股指将如何运行?

　　天信投资：昨日市场的暴跌引发熔断机制的出现，短期内市场的走势不乐观;再结合年前资金面的趋紧以及大规模的减持潮的到来，市场存在最后一次暴跌的可能。