导读：前段时间，恒大足球登陆新三板的消息让很多球迷振奋不已。然而，大家所没料到的是曾经的亚冠王实际上是连年亏损。上市后的恒大足球能该如何改变自己亏损的状态，也就成了不少人关注的问题。

    7月1日，广州恒大在新三板预披露《公开转让书》，广州恒大目前总股本为3.75亿股，而按照新三板《业务规则》，首次挂牌只能转让所持股份的1/3，此次广州恒大大股东可向市场转让的总股份约为1.25亿股。

    在市场期待广州恒大成为亚洲足球第一股的同时，一个值得市场思考的问题也随之而来。广州恒大披露的公司财务数据显示，2013年、2014年、2015年1-5月净利润分别为-5.76亿元、-4.83亿元和-2.65亿元。或许对于某些砸钱玩足球的富豪而言，隶属于个别股东或者集团旗下的足球俱乐部的亏损是见怪不怪的，但是当广州恒大作为一家股份有限公司上市时，将有义务为所有股东的盈利能力提供保证。

    “大部分足球俱乐部的最主要目的其实并不是为了盈利，广州恒大出现了连续亏损，但是肯定不是惟一一家，对于国内其他足球俱乐部来说，肯定都是亏损的，国外的一些足球俱乐部很多是亏损经营。”一位资深体育业内人士称。

    广州恒大为此做出的解释是，“主要是由于公司坚持市场化运营的理念，持续增加投入，一线球员及外籍教练组成本较高所致”，广州恒大之所以能跻身亚洲足坛第一的位置，也主要和公司采用市场化运营的理念有关，发展足球最核心的是拥有好的球员，而好的球员往往身价就会非常的高。

    2015年6月29日晚，广州恒大官方宣布与英超球队热刺队后腰、巴西国脚保利尼奥正式签约，转会费为1400万欧元，签约四年，约合9653万元人民币，分摊到每年的成本就是2413万元。而保利尼奥还只是广州恒大引进的高身价外援中的一个，广州恒大目前还拥有外援埃尔克森、迪亚曼蒂、阿兰、高拉特、阿兰和吉拉迪诺等，以及已经转会离开的穆里奇和孔卡。

    截至2015年5月31日，广州恒大由转会费为主的球员技术资产为5.1亿元，除了转会费之外，广州恒大还要向其他球员支付薪酬，而广州恒大的许多球员都是国足，自然身价要比其他俱乐部的球员要高，同时不管是“银狐”里皮还是卡瓦纳洛还是最新开始执教广州恒大的斯科拉里，俱乐部背后的教练组也需要公司重金支持。高身价的教练组和球员是广州恒大的主要营业成本，所以其在2014年实现3.43亿元营业收入之时，净利润却还是亏损了4.83亿元。

    广州恒大既然要走足球市场化运营的道路，高身价球员和教练组就是必不可少的配置，所以在营业成本这块很难得到降低，但是广州恒大表示，公司已经与恒大集团签署了《足球学校注册球员资产收益权转让协议》，根据协议约定，恒大集团将其拥有的足球学校注册球员资产收益权无偿转让给公司。随着优秀年轻球员的持续培养和储备，未来球员成本将得到有效控制，未来在营业成本上有减少的空间。