在多空博弈中，市场也探明了政策底牌——3900点。不幸的是，“政策底”未必是“市场底”。即便早在5100点撤离的私募也抄在了地板上。

    中欧基金价值策略组负责人曹名长表示，从过去几年来看，这次可能会是一个小底。“6月底和7月初是一个政策底，下面在等一个市场底。市场底才是好的建仓时机。”他说。

    其实在3900点岌岌可危之际，证监会连夜出台了一系列的新政：包括不再强平，停在两融调查，允许券商出售债券来补充资本金证券和融资贷款证券化。与此同时，继央行6月28日实施“降准降息”之后，证监会还降低了交易费用。国家队的资金也待命中。

    但是，监管层紧急救市并没有迎来暴跌后的触底反弹。

    7月2日，A股市场多空对决剧烈，上证综指一度跌破3800点关口，尾盘中国石油、中国银行等权重股强势拉升，最终，上证综指和创业板指分别下跌3.48%和3.99%。

    不只是散户，公募基金也在调整中乱了方寸。

    “我们也没有办法，只能等待。跌停的卖不了，卖没有跌停的，会让其他没有跌停的也跌停了。而且，现在很多公司和我们一样配的都是创业板和小票， 大跌中根本倒腾不过来。”北京某掌握百亿规模基金经理也很无奈，“现在找不到一个特别好的板块去规避这样的行情，全配银行都没有太大意义。

    不过，相对而言，金融板块在这一轮下跌中显示出良好的抗跌性。7月2日大盘下跌3.48%，银行板块却集体上涨2.96%，其中，中信银行涨停，工行、中行涨逾5.0%。

    王超坚定看好银行股的估值差以及反弹空间。“估值是决定调整幅度大小的指标。前期调整大的都是高估值股票。上一轮牛市6124点，银行股估值超 过30倍，现在估值只有5倍。” 他表示，市场暴跌中，大盘蓝筹往往成为政策救市、抄底的重要工具。王超预计，作为市场反弹的重要力量，银行板块较大的估值差等待修复。