导读：7月1日晚间证监会发布《证券公司融资融券业务管理办法》。出台新的两融办法，不再强制规定130的线，也不再设6个月的强制还款，券商可自主决定强制平仓线！这也会为目前A股的形势带来新的变化。

    最近，管理层不断出台一些救市政策。7月1日晚，证监会又公布了经过征求意见并修订完成的《证券公司融资融券业务管理办法》。根据办法规定，监管层将取消有关两融的强制平仓安排，而允许券商同客户自行商定补充担保物的期限、比例等。证监会新措施在放宽券商两融限制条件的同时，拓宽券商融资渠道。这也意味着，证监会试图通过以上措施将融资需求从场外转向场内，券商两融规模有望再度扩大。

    事实上，沪深两市的场内融资余额已连续第7个交易日缩水，期间融资盘缩水规模已超过2000亿元。7月1日，沪指再次迎来单日深跌，全天跌幅达-5.23%。据了解，截至7月1日收盘，已有不少于101只两融标的股半个月累计跌幅已超过或达到40%。这一规定的下发或需及时拯救了部分已出现深跌的融资标的个股。有数据显示，周四早盘，两市高开，沪指报4058.62点，涨4.92点，涨幅0.12%，深成指报13655.73点，涨4.92点，涨幅0.04%，创业板报2756.24点，跌3.16点，跌幅0.11%。

    而与此前调整有所不同，改日下跌更为明显的主板市场则包含了较多的两融标的股，而这亦引发了业内对券商两融风险的更多担忧。据福建一家券商营业部负责人透露，根据当前两融市场的常规杠杆，个股累计跌幅超过40%时，通常对应客户的维持担保比例也将低于150%，并进入濒临平仓线的危险境地。

    “据我们的测算，一般个股跌40%左右就会下破警戒线范围，我们将通知客户及时补充保证金。”某营业部负责人表示，“在40%这个位置，如果再度下跌很可能导致平仓。”

    “监管层宣布场外配资的检查结束，这就说明监管层意识到了强硬去杠杆会带来更大的连锁反应，而此次出台针对券商的两融新规，比如自主决定强平线，不再设6个月的强平还款等等则是在为券商加杠杆。”北京一家私募的基金经理如此解读。 一减一加之间，监管层态度表露无遗：减少场外去杠杆的短期负面效应，一定程度上给予正规两融业务的加杠杆空间。 他认为，解铃还须系铃人，因杠杆而起的牛市或许要从杠杆本身着手来解决牛市的暴跌。 

    同时需要注意的是，在目前这么高的点位用加杠杆来应对暴跌，券商的风控压力不可谓不小。而市场最终会如何看待券商的两融新规？业内人士分析，再有不到九个小时，资金就会做出判断。 

    不过在监管层多重利好之下，股民的信心似乎也在重建。多家配资公司都表示，自6月29号以来，看到股市有企稳迹象，前去咨询配资的股民与上周有大幅上升。