“一下子开窍了!”

　　时至今日再看，朱拥华主投的这几个案子的后续表现都非常稳健：贝乐英语已经成长为可以和周黑鸭、凤凰医疗2个天图经典项目叫板的案子，目前正在上市进程中，券商给出的估值达到100亿;汤城小厨当时朱拥华投资时只有5家店，4000万利润，如今已经扩张到21家店，3.3亿利润;雪龙牛肉尽管受“三公”消费影响，目前处于调整期，但品牌优势依然很明显;美丽岛正在融B轮;酷漫居马上登陆新三板，连续4年成为天猫儿童家具品类销量冠军。

　　“快投手”背后的一系列打法

　　贝乐英语是朱拥华一手挖掘和投资的项目，也是他在天图最成功的投资代表作。但这个项目当初实际上是被他生切过来的，贝乐英语最初是徐小平推荐给雷军的项目，顺为资本当时已经进入DD的最后阶段，正在等雷军最后决定，创始人跟朱拥华说，除非你能赶在这个时间点之前完成，最后朱拥华硬是掐着时间切下了这个项目。

　　很多朋友都知道，朱拥华投项目快，这种快不是武断，而是建立在一系列投资原则之上的高效率。在看过成百上千个项目后，朱拥华给自己定下了几个大原则。

　　“第一，犹豫的不投。”在他看来，犹豫就是抱着一种侥幸心态，“投完之后俩月睡不着觉”的事他不干。

　　朱拥华最初在天图推过一个项目，投委会已经拿到3票，但他无法排除内心的犹豫，最后选择了放弃，最终这个项目后续发展确实不如人意，“如果当时投了，这就是我在天图的第一个项目，就彻底砸我手里了。”

　　打消犹豫的信心则来自朱拥华的第二个原则：不熟不投。

　　“在天图形成的投资路数，基本决定了我看赛道的倾向性：从线下消费领域开始，再往线上反推，这是我熟悉的坐标系。”朱拥华举例，比如雕爷牛腩、叫个鸭子、汤城小厨、外婆家、周黑鸭之类消费类项目，线下往线上反推的，比如社区001、爱鲜蜂、沱沱工社等O2O项目，这些都属于他的熟悉领地，“手伸进去一摸，水深水浅基本能摸到。”

　　但纯线上的项目，比如辣妈帮、面包旅行，这些都不是他的菜。如果强投，就会犹豫，一旦犹豫就会沦入第一原则，犹豫的不投。

　　朱拥华十分认可王永华在天图内部讲过的话，选择投资一个项目不需要太多理由，2-3个足够了，而不投一个项目，一个理由就能毙掉。

　　在朱拥华看来，投资决策确实是门艺术，并不需要太多理由，“理由太多那跟DD有什么区别呢”。

　　在天图培养的一套投资方法论中，“定位理论”是朱拥华最看中的理念，天图有一半合伙人以上都信奉这个理论。

　　该理论在国内也成就了一系列对手公司：王老吉和加多宝、香飘飘和优乐美、艾玛和雅迪。如今销售火爆的锐澳鸡尾酒，更是定位理论的集大成者。

　　针对女性的低含量酒精饮料，本身便极具定位价值，事实上，据朱拥华透露，锐澳这个项目在天图内部曾转过一圈，但最后没投，王永华当时非常生气，全公司上下集体检讨。

　　在朱拥华的一些列投资案例中，定位理论随处可见。比如贝乐英语，在K12教育中，瑞思最早把“浸入式学科英语”带入中国，但瑞思是加盟模式，贝乐2年后以直营模式出现。

　　朱拥华更喜欢直营，在他看来，加盟有问题，第一管不住，一旦发生周期动荡，加盟店往往乱套，第二加盟进钱太快，创始人很容易干别的，品牌生命力往往短暂。而直营则更加稳健，“周黑鸭和贝乐，都像是做‘百年老店’的样子。”

　　再比如酷漫居，是动漫儿童家具的独特定位;还有朱拥华在最近几年个人投资的天使项目：甜心沙拉以沙拉定位切入健康减肥大市场、老枝花卤的“有故事的卤味”、叫个鸭子的自传播概念，都是定位理论的具体展现。

　　“首先选择一个大品类，在大品类中找到细分垂直品类，在细分中寻找独特的定位切入点，进而用差异化打法反向颠覆大品类，在红海中定位出一片新蓝海。”朱拥华总结。