价值投资的理念一旦被投资者真正的认识，就会把它作为一种真理而当作自己的核心理念，并把这一理念上升到信仰的高度。在西方有一句广为流传的话：你怎样信仰，你就怎样生活，这句话千真万确，在股市尤其如此。信仰是信任的极端化，是心灵的产物，是有一定生活经验的人，对某一种理论产生了心灵的震撼，彻底的信服，并准备用一生的时间来信服和捍卫这种真理的理念。它是我们的行为准则和行为指南，它是一个人做什么和不做什么的根本准则和态度。信仰一旦建立，就不会更改，轻易就会更改的不叫信仰。我们的行为会出错，所以我们要敢于承认错误，事实上在股市上犯错误是每个投资者都会经历的事情，改正就是。但是我们所信仰的核心理念不会错，投资者会承认错误，但是不会否定自己的理念。对真理的信仰是投资者在对自己最不利的情况下，依然能够坚持自己的投资理念的本源，它将真正的价值投资者和伪价值投资者分开。价值投资者最坚定的意志不是出于自己的品格，而是源于自己的信仰，信仰是最坚定的意志的源泉。

　　“价格围绕价值波动”是股市运行的支配法则，是最基本的法则，是股市千变万化的表现后面的本质，由此我们引申出来的投资哲学的第一条基本原则就是安全边际。

　　安全边际就是股价运行到价值以下，远离价值的时候，此时买入同时具有降低风险和保障未来收益的功效。格雷厄姆提出安全边际理念的时候，是以静止的眼光看待价值的。考虑到时间的因素，用发展的眼光不考虑价值自身的波动，我们把价值想象成一条直线的情况下，价值一共有三种情况：价值增加、价值持平、价值减少。毫无疑问价值减少是对我们最不利的，价值增加是对我们最有利的。费雪的成长股理论弥补了格雷厄姆安全边际的巨大缺陷，使价值投资的理念臻于完美。值得说明的是，费雪的成长股理论本身也是有安全边际的，成长性是价值的一个因素，使价值更有价值，使投资更具有安全边际。很多人误解了费雪的成长股，费雪不是激进的，而是保守的，他的理念比格雷厄姆更保守，更安全。如果说格雷厄姆是以4毛钱的价格买入1块钱的东西，那么费雪就是以4毛钱的价格买入价值10元的东西，更保守、更安全，更具有安全边际，也保障了未来更大的资本收益。费雪撰写的《保守型投资者夜夜安枕》比《怎样选择成长股》更值得引起读者的注意。

　　一说“历史不会简单的重复”，一说“阳光之下并无新的事物”，或许这二者的结合才是全面的真理。一阴一阳谓之道，阳在阴之内，不在阴之对。有成长性的安全边际，才更全面，更安全，更保守。

　　老子是大哲学家，但老子告诫我们要知其雄，守其雌；知其白，守其辱。老子当然通晓阴阳，但是老子告诫我们要守柔弱，如此才能长久。老子是保守主义者，老子认为笑到最后的，才是笑得最好的。我观察古往今来那些笑到最后的人，内心和行为上都是极为保守的。《孙子兵法》说，“善战者先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。”孙子兵法的首要原则不是要战胜敌人，而是要使自己处于“不可胜”的状态，也就是立于不败之地，这是根本原则。不读《老子》，恐怕很难真正读懂《孙子》。拿破仑如果多读读《老子》，少一些激进主义，多一些保守主义，也许就会笑到最后了。