环保产业

　　黄金发展期治污领域更具潜力

　　“十二五”期间，我国节能环保产业以15%至20%的速度增长，环保投资3.4万亿元，比“十一五”期间增长62%。预计“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度将会进一步加大，国内环保市场有望迎来爆发式增长，节能环保行业将迎来黄金发展阶段。

　　在业内人士看来，环保行业前三季度整体净利润增速约22%，其中，大气净利润增速约为41%，监测净利润增速约为38%，水务净利润增速约为28%，固废净利润增速约为21%，整体来看业绩表现符合市场预期。十八届五中全会召开，环保成为重要议题，“十三五”规划加大投资力度确定性提高，未来几年将深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划，实行省级以下环保机构监察执法垂直管理力度。投资者可从“十三五”规划出发布局，重点关注水处理、土壤修复等具有爆发性且“十三五”投资确定性相对较高的的子行业，关注稳健兼具扩容空间的垃圾焚烧行业。

　　方正证券分析师郭丽丽表示，看好环保行业中长期投资机会，主要逻辑是环保板块整体估值2015年30-40倍，业绩维持30%以上增长，进入价值投资区，同时转型趋势明显，产业估值存在溢价空间。目前环保行业维持高景气度，行业格局将逐步发生变化，环保公司正在从单一业务逐步向平台型业务发展，未来公司的融资能力将起到决定力。

　　机会方面，中投证券分析师张镭表示维持关注水处理、垃圾焚烧、土壤修复子领域的观点，水处理领域关注低估值、持续拿单能力强的公司，推荐江南水务、巴安水务、万邦达;垃圾焚烧领域建议关注低估值、业绩稳健、外延扩容动力较强的公司，推荐中国天楹、长青集团、瀚蓝环境，土壤修复领域建议关注技术领先且具有拿单渠道的公司，建议关注高能环境、永清环保。

　　潜力股精选

　　江南水务逐步提高乡镇污水处理能力

　　公司未来一方面在供水业务继续保持优势，工程业务将持续放量;另一方面，将加大污水处理业务的布局力度，将利用现有技术优势，提高乡镇污水处理能力，围绕建设成为乡镇污水处理标杆企业的目标，做强做优做大水务产业。逐步改变单一依靠供水业务发展，持续打造继供水业务外业绩增长的另一极。

　　国联证券分析师马宝德指出，鉴于公司未来小区供水管网安装业务、二次供水和农村管网改造加快放量以及股权激励不断推进，绑定管理层，还有未来污水处理业务的拓展前景，未来将逐步进入业绩快速增长时期，我们认为公司未来的发展空间巨大。

　　中国天楹扩大布局打开市场开拓空间

　　公司积极开拓垃圾焚烧成套设备的对外销售业务，当前已实现产能15套，目前正在扩大产能并且开始自动化生产。公司的设备全部国产化、采用自动控制系统、污染控制达标，目前已经分别在泰国和江都获取订单。

　　中投证券分析师张镭看好公司在海外市场和国内三四线城市的突破。垃圾焚烧在手项目保障未来几年稳健增长，全国布局点位持续扩大带来新的市场开拓空间。短期三费的提高对当期利润的释放产生影响，但持续看好公司业绩的兑现。考虑到公司未来新签项目的可能性、新业务拓展预期以及外延并购的持续推进，张镭给予“强烈推荐”评级。