中泰证券罗文波认为，提升基建投资托举力度，明年两会赤字率进一步放开是大概率事件。

　　货币政策：稳健的货币政策要灵活适度

　　中央经济工作会议指出，稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长，扩大直接融资比重，优化信贷结构，完善汇率形成机制。

　　招商证券孙彬彬认为，中国央行或将更紧密地贴合经济发展情况提高操作频率，增加对公开市场操作、利率走廊机制等新政策工具的依赖。招商证券预计央行在资金流动性问题上仍将保持维稳偏宽松的态度，短期内资金利率上行压力大不，下行存在一定空间。

　　中泰证券罗文波认为，未来货币政策将更具针对性。中国央行货币政策在兼顾经济发展同时，对于人民币汇率引导更为重要。预计明年人民币逆周期贬值3~5%。考虑到经济结构转型，国内货币环境仍然维持宽松态势。

　　五大任务之“去产能”

　　会议提出了去产能的任务：要依法为实施市场化破产程序创造条件，加快破产清算案件审理;要尽可能多兼并重组、少破产清算，做好职工安置工作;要严格控制增量，防止新的产能过剩。

　　招商证券孙彬彬指出，“去产能”要求积极稳妥，要求尽可能多兼并重组、少破产清算，资本市场要配合。从债券市场的角度看，相关行业估值风险或增加，信用违约事件或仍将陆续浮现，但系统性、区域性风险出现的概率比较有限，相关行业风险仍相对可控。