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　　北京时间今日凌晨，美联储议息会议决定，将联邦基金利率提高25个基点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间，美联储加息终于到来!毋庸置疑，美元加息会使本已在100点左右的美元指数进一步走强。从历史上来看，欧洲的经济危机、日本金融危机、东南亚金融风暴等都和美元指数走强到100有关，尤其是新兴经济体自1980年以来影响较大的几次金融危机都爆发在美联储货币政策收紧时期。因此，美联储这次加息的决定，很可能进一步让新兴国家深陷资本流出的巨大压力之下，或引发新兴市场资产的抛售潮甚至金融危机。

　　而遭受威胁最大的有哪些国家呢?有关这一点高盛已做出了预测，负债率较高的中国、韩国、土耳其、墨西哥等最值得担忧，尤其是整个新兴市场的信贷杠杆在面临美国近十年来的首次加息时会显得尤为脆弱。中国在新兴市场国家中仅次于韩国负债率最高、“信贷缺口”最大、银行杠杆率最高，尤其是中国私营企业的加杠杆速度非常快，在过去的十年里增加86%，因此美国加息后导致的债务失衡风险在中国身上体现出的影响最严重。

　　美联储收紧货币政策将怎样去影响中国经济呢?首当其冲的将是人民币贬值，这点国内已有共识，从近日连续贬值和试图与美元脱钩便可见一斑，适当贬值的好处显而易见，但坏处也很明显，那就是空头积聚做空势力会蠢蠢欲动，有可能让人民币进入贬值通道，从而使中国政府希望“适度”贬值的计划落空。