人行减息降准难挽市场信心

　　她指，即使人行减息降准，贷款亦未能有效地用于有生产力的企业，或会进一步打击投资者对内地股市的信心，她估计，沪深300指数年底见3300点，上证指数将达3200点。

　　另外，该行认为人民币会进一步贬值，张敏华指，美国今年会继续加息，加上今年是美国的大选年，美元一般会维持升势，因此预料在岸人民币在未来6至12个月或上试6.8水平，离岸人民币会上试6.6655水平。

　　美加息步伐温和 明年见1.5厘

　　美国去年底开始加息，但张敏华认为美国虽然加息，但外围经济影响，加上商品价格下跌影响通胀，相信加息步伐会较以往温和，估计今年年底美国息率只会升至1厘水平，明年会升至1.5厘，2018年会见2.25厘。她又补充，今年只有美国会加息，而澳洲、新西兰及英国最快到明年才会踏入加息周期。

　　至于商品市场方面，因伊朗重投市场，在供过于求的情况下，她估计，纽约期油价格或会下试每桶30美元，而随着半年市场在供应方面有所调整，油价或可重回40美元。