误解之四：推行注册制后，信息造假、欺诈上市会更加猖獗。

　　事实上，当监管者不再将大量精力耗费在IPO行政审批后，它会加大对IPO信息及证券中介的监管，并加大对证券犯罪的查处与打击，尤其是证券中介及其签字人必须以“先行赔付”为代价，对发行人的信息及信用进行担保与背书，而且要承担连带的法律责任，甚至发行人及证券中介的一些高管和白领，还要以自己的身家性命来对签字承担法律责任。试想想：作为IPO保荐、承销的经手人、法律及会计签字人，谁敢以自家财产作赌注，来帮助发行人造假或是欺诈上市?这就叫IPO“连坐”。因此，将来以券商为代表的证券中介，在新股发行业务中，再不是那么好赚钱了，或许更多的是压力和责任。

　　机构看注册制

　　光大证券：注册制是开启A股真牛市的金钥匙

　　理论上讲，注册制难免会导致A股壳价值的降低，对A股和创业板短期冲击的极限水平分别为10%和20%。但是，考虑到发行节奏和上市公司资产重组加快的可能，注册制短期影响的程度甚至方向都很难准确评估。A股长期以来的高估值、高波动、高换手等特征，均表明深度明显不足。如果说我们需要一个具有中长期配置价值的牛市，那么新股供应不足和退市机制不完善是需要解决的两个重要问题。毫无疑问，注册制是非常值得期待的。在我们看来，注册制是开启A股真正牛市的钥匙。