其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;同时，放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

　　大招来了，问题也来了：为什么双降(降准降息)不是同步生效?存款利率市场化为什么要留下个“一年期以下执行存款利率上限”的尾巴?人民币接下来怎么办?此前降准降息，央行都会在新闻稿中强调“继续执行稳健的货币政策”这一关键表述，今天为何不见了?

　　今日降息，9月6日才降准，这是为那般?

　　一般情况下，降准和降息是不同的，降息通常都是宣布后及时执行，而降准没这么规律，过去就有过宣布后隔几天再执行的先例。

　　另外，推迟几天执行与最近几个月M2(广义货币供应量)的增速过快有关。尤其是7月，M2增速明显超过了年初12%左右的既定目标，甚至超过13%。所以，放在下个月执行，也可以起到平滑月度M2增速波动的作用。

　　降息的其中一个主要目的是为了引导市场预期，希望资金回到股市。而给降准留下十天时间，央行可能是出于平衡流动性的考虑。

　　一年期以下定期存款的利率浮动上限为何不变?

　　这可能是为了适当保护商业银行的利益。如果一年期以下短期存款利率也放开，对商业银行的活期存款和短期存款的压力是非常大的，会使得商业银行之间对存款的争夺更加激烈。因为对银行来说，长期存款具有一定的稳定性，流动性并不是很高，越是短期存款，越容易流动，可能导致银行之间互相抬升利率的情况加剧。

　　中国眼下资本市场并不太稳定，央行保留一年期以下存款利率上限，是希望不要将步子一下子搞的太大。从金融机构吸收存款的角度来说，大额可转让存单(CD)已经发了，不受上限管制的结构性存款更是早已大行其道。

　　人民币会继续贬值吗?

　　人民币汇率的贬值预期从去年四季度就开始了，而央行此番调整中间价定价机制，不能算是央行主动引导贬值，是对市场既有汇率水平在政策上的追认。所以，这次并不是人民银行主动发起的贬值，人民币贬值也不是一夜之间发生的。

　　而人民币利率下行，中美两国之间的利差必然收窄，强化资本外流的压力。因为美联储加息与中国央行降息，在货币政策方向上是相反的，理论上会降低人民币存款的吸引力。

　　但实际上会有多大规模的资金流出，还是会受到现行政策的制约，因为中国的资本项目管制还未打开，资本外流也并不是想流就可以流出的。

　　下一步还会宽松吗?

　　存款准备金率接下来有可能一降再降，央行未来还会进一步宽松，同时只要CPI不抬头，利率也还有下降的空间。