市场就是江湖

　　相对于19年的股龄，江生涉足期指只有一年的时间。然而，就是这短短一年，足以媲美江生过往十多年的股票经验，不仅是数额，还有经历。

　　大熊市后的江生，淡出股票市场已经有一、两年时间。回顾过去十多年的股票投资经历，江生觉悟道，资本市场就是一个社会。

　　“在股票市场、资本市场中，不同的人扮演不同的角色，有农民、有土匪、有民兵、有军队。大部分的散户属于农民，辛辛苦苦研究了股票的基本面、技术面，选定了股票。农民是最安分守己的，本想着一分耕耘一分收获，可惜在持股期间，不断被土匪一样的庄家哄骗，骗走了手中的筹码。有时候，农民可能也因为建仓时间太晚，等到机构一样的军队套现后，也只能充当炮灰。”

　　江生说，股票市场上的农民是最勤奋，但到收成却不成比例。“资本市场是西方引来国内的文化，是海洋文化。通俗点来说，就是海盗文化。在资本市场求生存，一定要当强者。”

　　既然股票市场玩不转，那么做什么投资才能遇强则强？2008年股市的寒冬结束后，中国资本[3.70 0.00%]市场加速变革。2009年首批创业板个股挂牌交易，2010年3月，交易所接受试点会员融资融券交易申报。2010年4月，国内股指期货正式上市交易。

　　面对日新月异的资本市场，江生把研究的方向转向新生的金融衍生品。“当时我就想，研究股票这么花时间、精力，既然我看得准大市，何不尝试投资期指？”

　　对于资本市场的新生儿，当时很多投资者对期指并不熟悉，对期指的印象关键词就是“T+0”、“高杆杠”。股指期货是保证金交易，在放大收益的同时，也放大风险，在期指市场，需要清楚的重要一点是，哪些资金可能会在股指期货市场中规避风险，哪些资金会去承担风险。

　　记者搜集到的资料显示，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。比如2011年，国内股指期货的交易额达到43.7万亿元，超过中国的GDP规模，而2011年沪市的股票成交额为23.7万亿元。由此可见股指期货的火爆，也足以证明期指流动性之强。

　　一个早上亏50万也曾一日赚过百万

　　“如果说股票市场有弱者，那么期指是绝对不允许弱者生存的。”江生认为，玩期指的人都是强者，这个“强者”不仅是资金，还有心理承受能力，入期指之前，要先将自己定一定位，是农民、土匪、还是军队，然后再走下一步。

　　期指玩的就是心跳。“早上加了10万元，下午就立马亏掉10万元。如果是扔石头进水塘，起码还会有水花浮上来。但在期指市场就没有这回事，石头只会沉入大海却不泛起涟漪。”

　　这个比喻并不为过。期指的标的时沪深300指数，按照每点300元交易。如果升跌10个点，持有10手，那就赚亏三万元。“去年年底，特别是2132点前夕，大盘波幅很大，曾经试过短短20秒时间，如果没有踏准节奏，就可能浮亏十几万。”

　　“曾经试过一个早上就不见了50万。”江生现在回忆起来还是心有余悸。50万，如果用于实体投资，足以注册一家公司了。