导读：恒大冰泉横空出世之后销量一直不错，在恒大足球、恒大文化之后，拥有恒大冰泉的恒大长白山矿泉水股份有限公司也要分拆上市了。从2013年底上市至今，在不到两年的时间里，恒大冰泉的广告费用高达14.85亿元。如此大手笔的宣传，恒大冰泉要发力了。

　　昨晚，恒大地产发布公告称，其全资子公司恒大矿泉已向全国中小企业股份转让系统递交挂牌申请，并于当日获得受理函。

　　公司表示，恒大矿泉是集团布局快消产业的重要表现，以天然矿泉水及衍生饮料为主要业务，覆盖产业上中下游，在国内率先建立“互联网+”品质与营销体系，以打造产供销一体化的产业集团。

　　恒大地产同时表示，公司暂无意向售出恒大矿泉的股份，恒大矿泉也没有因挂牌而发行新股的计划。

　　同日披露的恒大矿泉申报稿显示，2013年度、2014年度、2015年1~5月，公司的营业收入分别为3480.22万元、96803.72万元和28430.52万元，净利润分别为-5.52亿元、-28.39亿元和-5.55亿元。恒大矿泉称，报告期内，公司净利润连续亏损，主要是由于公司为了使其天然矿泉水能够迅速占领快消品市场，公司前期投入较大，包括广告在内的市场推广费、引进销售团队所增加的人工成本所致。

　　记者看到，恒大矿泉在广告费上算是“土豪”级别，光在2014年度，广告采购总额就已经达到9.32亿元，恒大冰泉在2013年年底上市，到2015年5月，不到两年的时间内，恒大矿泉的广告总额已经达到14.85亿元。有瓶装水企业负责人此前向《第一财经日报》记者评价：“恒大投广告的方式是土豪式，虽然钱很多，但广告却还是很粗糙。”

　　值得关注的还有，这个打了大量广告的商标，目前尚有商标注册风险。恒大矿泉的公告显示，“恒大冰泉”商标（申请号：13489400）已于2015年2月27日取得商标局核发的初步审定公告通知书并进入初审公告期。4月7日，江西高新对恒大地产集团上述处于初审公告期的商标申请提出异议，并且就“恒大冰泉”侵犯其注册商标专用权案启动了民事诉讼程序，因此核准注册存在一定的不确定性。恒大称，如果不核准注册，将用“碧赢”商标代替，后者是恒大最近上市的新品牌。

　　根据尼尔森公司的市场监测，2014年矿泉水市场规模量达到8.7亿升。在过去的七年里，中国在全球瓶装饮用水市场的份额翻了一番。若按人均计算，中国人均瓶装饮用水消耗是每人30升，低于全球人均瓶装饮用水消耗。拥有十多亿人口的中国，人均瓶装饮用水消耗只是美国的大约五分之一。恒大矿泉披露，虽然整体亏损，但毛利率仍较高，2015年前五个月毛利率为52.63%。

　　有接近恒大集团的业内人士对记者分析，今后作为独立的上市公司，实现独立运营，有利于恒大地产专注核心业务，提升运营效率和盈利能力。新产业逐一分拆上市，也能降低负债水平，加快轻资化进程。对于选择新三板，或许是因为新三板的市盈率远高于港股，旗下三家公司一旦登陆新三板，恒大所持子公司市值将比在香港主板获得明显的溢价，进一步增强融资能力，为公司发展创造更加优良的条件。其次，国际资本市场对主业清晰的上市公司给予更高的估值。业务分拆后，其主营业务更加清晰，更有利于投资者对公司价值进行正确评估，有利于打开股价上升空间。