这套房子也在镇宁路，总价13.8万元，是老式的售后公房，30多平方米。2个月以后他发现这套房子的行情涨到了17万元，马上就挂牌卖掉。买房的时候是5月，签买房合同的时候他穿着衬衫，卖掉房子的时候他还是穿着衬衫。

　　他后来在交易中心特别留意过几次，10年间，这套房子被买进卖出5次，现在市价130万元。

　　张启胜拿着17万元继续买房。这次他胆子大了些，想买两套，于是想到要贷款。他把17万元分成了两份，付了两套房子的首付款：一套是一室一厅，首付8万元；一套一居室，首付7万元。两套房子都是30多平方米。当时贷款还要通过贷款公司办理，一般的中介公司甚至没有直接和银行对接办理住房按揭贷款的业务。

　　当时大部分人仍然觉得单价5000元／平方米的房子贵。但是从投资回报率的角度看，那时的房子租金都很高，非常值得买。张启胜的这两套房，买来就出租，月租金分别是1600元和1300元，年投资回报率是12%和11%。而现在，全上海都找不到回报率超过4%的住宅。

　　但那时候很多人不敢买房，以致更多的人后来后悔没有在那时买房。

　　1997年东南亚金融危机过后，香港楼市经历了一轮暴跌，海南的资产泡沫破灭，广西北海留下了一堆烂尾楼，上海也有开发商因为资金链断裂跑路、楼盘烂尾。很多人判断上海的房价也会跌，都不太敢买房。市政府却是鼓励买房的—买房就能享受退个人所得税的优惠。

　　张启胜也受了这种氛围的影响，有点怕房价跌。为了安全起见，他2005年之前买房子很少贷款，“只要不贷款，房价跌了也不怕变成负资产，而且一直有租金收。其实那个时候胆子还是小了。”谨慎有谨慎的好处，2005年上海的房价暴跌过一次，有两个人因为买房太多贷款太多，房价暴跌了贷款又还不上，崩溃之下跳楼自杀。

　　从2004年开始，张启胜的中介公司每月盈利稳定在15万元至25万元。在持有了类似的7套老式公房以后，张启胜对只买这样的房子不满足了，他要买新一点的房子。

　　2005年，上海次新房的每平方米单价普遍在6000元至8000元，一套两居室的房子至少70万元。同时，他的房子都涨到30万元至40万元，普遍有100%的涨幅。他开始了车轮式换房：卖掉一套，加上公司盈利的30%至40%再买一套。2005年至2007年，他买了近20套次新房，都是两居和小三居，每套总价60万元至80万元，范围绝不超出长宁区和静安区这两个自己最熟悉的区域。